天治低碳经济混合

天治低碳经济混合 2016年重仓选股年度评论

年度摘要

天治低碳经济混合 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.17%，四季平均换手约90.83%。年末主题配置集中在：军工/高端制造(0.0%)。四季度新进Top10：*ST利源、三一重工、上汽集团、中国交建、伊利股份。2016 年调仓：新进 22 笔（11 盈 / 11 亏）；退出 25 笔（规避 18 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 建筑装饰 与 汽车 两条主线展开：建筑装饰 持仓占比由 0% 调整至 9.4%，汽车 由 1.53% 至 6.24%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 兴民智通、华灿光电、双林股份、康盛股份，退出 中体产业、中国高科、中茵股份、兆驰股份。Q3 电子行业持仓占比从 5.3% 升至 22.91%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 信维通信、天士力、奥瑞金、宋城演艺，退出 万科A、双林股份、康盛股份、拓普集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 *ST利源、三一重工、上汽集团、中国交建，退出 信维通信、兴民智通、华灿光电、天士力，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 房地产、社会服务、传媒 等方向；净加仓 电子(+1.65pp)、建筑装饰(+9.4pp)、有色金属(+2.89pp)；净降配 房地产(-2.8pp)、社会服务(-3.23pp)、传媒(-1.75pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；相应下降：军工/高端制造(-1.73pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2016-03-31 新进：—；退出：—

2016-06-30 新进：兴民智通、华灿光电、双林股份、康盛股份、拓普集团、数知退、杉杉股份、江淮汽车、祥源文旅；退出：中体产业、中国高科、中茵股份、兆驰股份、均胜电子、梅泰诺、电光科技、航天信息、隆基股份

2016-09-30 新进：信维通信、天士力、奥瑞金、宋城演艺、欣旺达、立讯精密、网宿科技、长信科技；退出：万科A、双林股份、康盛股份、拓普集团、数知退、杉杉股份、江淮汽车、祥源文旅

2016-12-31 新进：*ST利源、三一重工、上汽集团、中国交建、伊利股份、格力电器、葛洲坝、长安汽车、隧道股份；退出：信维通信、兴民智通、华灿光电、天士力、奥瑞金、宋城演艺、欣旺达、立讯精密、网宿科技

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 11/11；退出 规避/错失 18/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。