天治低碳经济混合

天治低碳经济混合 2007年重仓选股年度评论

年度摘要

天治低碳经济混合 2007年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约32.64%，四季平均换手约71.5%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：上汽集团、中船防务、中远海控、先导基电、同方股份。2007 年调仓：新进 16 笔（4 盈 / 12 亏）；退出 17 笔（规避 7 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 银行 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 4.22% 调整至 5.4%，银行 由 4.24% 至 4.4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中国人寿、五粮液、安迪苏、山推股份，退出 上电股份、中国联通、星新材料、通威股份。Q3 有色金属行业持仓占比从 0% 升至 5.55%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 万科A、中国船舶、中金岭南、云南铜业，退出 上海机电、中兴通讯、中国人寿、安迪苏，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上汽集团、中船防务、中远海控、先导基电，退出 万科A、中国船舶、中金岭南、云南铜业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 通信、机械设备、纺织服饰 等方向；净加仓 国防军工(+2.72pp)、交通运输(+2.48pp)、房地产(+2.51pp)；净降配 非银金融(-1.61pp)、通信(-6.19pp)、机械设备(-3.16pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→2.58%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后为全年峰值（约 2.58%），首尾变化不大（峰值出现在 Q3）。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2007-03-31 新进：—；退出：—

2007-06-30 新进：中国人寿、五粮液、安迪苏、山推股份、山西焦煤；退出：上电股份、中国联通、星新材料、通威股份、雅戈尔

2007-09-30 新进：万科A、中国船舶、中金岭南、云南铜业、岳阳纸业、西山煤电、许继电气；退出：上海机电、中兴通讯、中国人寿、安迪苏、山推股份、山西焦煤、长江电力

2007-12-31 新进：上汽集团、中船防务、中远海控、先导基电、同方股份、武钢股份、湘电股份；退出：万科A、中国船舶、中金岭南、云南铜业、五粮液、岳阳纸业、西山煤电

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 4/12；退出 规避/错失 7/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。