天治低碳经济混合

天治低碳经济混合 2024年重仓选股年度评论

年度摘要

天治低碳经济混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.55%，四季平均换手约80.3%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.15%)、AI算力/光模块(0.0%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中国平安、宁德时代、富临精工、尚太科技、梅安森。2024 年调仓：新进 22 笔（15 盈 / 7 亏）；退出 22 笔（规避 5 / 错失 17）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 17.73%。

Q2 电子行业持仓占比从 0% 升至 25.51%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 世运电路、东山精密、歌尔股份、盛邦安全，退出 中国铝业、中钨高新、创意信息、南京熊猫。Q3 再平衡：新进 中国软件、水晶光电、莱斯信息，退出 世运电路、浪潮信息、软通动力，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国平安、宁德时代、富临精工、尚太科技，退出 东山精密、中国软件、歌尔股份、水晶光电，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 有色金属、农林牧渔、通信 等方向；净加仓 电力设备(+17.73pp)、非银金融(+3.52pp)、公用事业(+3.96pp)；净降配 有色金属(-11.43pp)、农林牧渔(-1.88pp)、通信(-3.83pp)。

持仓主题

主题层面，基金由年初的 资源/有色 + AI算力/光模块 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→3.15%）。

消费/传统板块主题配置年内收敛（AI算力/光模块、资源/有色）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+3.15pp)；相应下降：AI算力/光模块(-1.9pp)、资源/有色(-2.52pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后达到峰值，全年净降约 1.9pp；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.15%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 2.52% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 3.15%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2024-03-31 新进：—；退出：—

2024-06-30 新进：世运电路、东山精密、歌尔股份、盛邦安全、立讯精密、蓝思科技、软通动力、领益智造、鹏鼎控股；退出：中国铝业、中钨高新、创意信息、南京熊猫、洛阳钼业、牧原股份、神火股份、紫金矿业、震有科技

2024-09-30 新进：中国软件、水晶光电、莱斯信息；退出：世运电路、浪潮信息、软通动力

2024-12-31 新进：中国平安、宁德时代、富临精工、尚太科技、梅安森、湖南裕能、璞泰来、贵州茅台、长江电力、龙蟠科技；退出：东山精密、中国软件、歌尔股份、水晶光电、盛邦安全、立讯精密、莱斯信息、蓝思科技、领益智造、鹏鼎控股

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 15/7；退出 规避/错失 5/17。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。