天治低碳经济混合

天治低碳经济混合 2026年重仓选股年度评论

年度摘要

天治低碳经济混合 近一年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约46.97%，四季平均换手约58.07%。期末主题配置集中在：新能源/电力设备(12.29%)。最近一季新进Top10：天华新能、恩捷股份、鹏辉能源。2026 年调仓：新进 14 笔（5 盈 / 9 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

风险收益指标截至 2026-06-30，滚动测算，与易天富基金评级同源。

雷达三轴（同类分位 0–100）

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 公用事业 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 23.25%，公用事业 由 7.68% 至 8.46%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 招商银行、皖能电力，退出 平安银行、浦发银行。Q3 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 21.6%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中国核电、嘉元科技、大金重工、天赐材料，退出 中国银行、交通银行、农业银行、工商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 天华新能、恩捷股份、鹏辉能源，退出 嘉元科技、大金重工、特变电工，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行 等方向；净加仓 电力设备(+23.25pp)；净降配 银行(-53.01pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→10.2%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+12.29pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 12.29%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 12.29%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2026 热点对照

季度流转

2025-09-30 新进：—；退出：—

2025-12-31 新进：招商银行、皖能电力；退出：平安银行、浦发银行

2026-03-31 新进：中国核电、嘉元科技、大金重工、天赐材料、宁德时代、德业股份、特变电工、科达利、阳光电源；退出：中国银行、交通银行、农业银行、工商银行、建设银行、招商银行、杭州银行、皖能电力、邮储银行

2026-06-30 新进：天华新能、恩捷股份、鹏辉能源；退出：嘉元科技、大金重工、特变电工

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/9；退出 规避/错失 7/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。