建信恒久价值混合
(530001)公募权益主动型混合型2016 自然年 · 重仓透视
建信恒久价值混合 2016年重仓选股年度评论
年度摘要
建信恒久价值混合 2016年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约33.77%，四季平均换手约67.27%。年末主题配置集中在：AI算力/光模块(2.62%)、军工/高端制造(0.0%)。2025年明显追随AI算力主线（Q1持仓占比0%→Q4 2.62%）。四季度新进Top10：ST迪马、中信证券、亿纬锂能、国泰海通、天壕能源。2016 年调仓：新进 15 笔（8 盈 / 7 亏）；退出 16 笔（规避 12 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 33.7700% |
| 平均换手 | 67.2700% |
| 持股集中度 | 0.0122 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 非银金融 为核心配置方向，持仓占比由 3.55% 调整至 8.96%。
Q2 末换仓：新进 *ST启环、*ST福成、ST航高、中南文化，退出 启迪桑德、晨鸣纸业、比亚迪、经纬纺机。Q3 再平衡：新进 中国国旅、光一科技、启迪桑德、福成股份，退出 *ST启环、*ST福成、ST航高、中国中免，兼有获利兑现与方向试探。Q4 非银金融行业持仓占比从 0% 升至 8.96%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 ST迪马、中信证券、亿纬锂能、国泰海通，退出 中南文化、中国国旅、光一科技、启迪桑德，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 轻工制造 等方向；净加仓 公用事业(+2.73pp)、房地产(+3.32pp)、非银金融(+5.41pp)；净降配 汽车(-5.0pp)、轻工制造(-2.75pp)、环保(-5.36pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 军工/高端制造 重心，逐步迁移至 AI算力/光模块——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→2.62%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（军工/高端制造）；年末较年初抬升：AI算力/光模块(+2.62pp)；相应下降：军工/高端制造(-3.4pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.62%（峰值出现在 Q4）；主要经由 浪潮信息 等行业龙头持仓体现。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| AI算力/光模块 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.62% | +2.62 |
| 军工/高端制造 | 3.4% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.40 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 3.55% | 0.0% | 0.0% | 8.96% | +5.41 |
| 农林牧渔 | 4.29% | 6.41% | 7.55% | 3.34% | -0.95 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.32% | +3.32 |
| 汽车 | 8.1% | 0.0% | 0.0% | 3.1% | -5.00 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 2.68% | 2.73% | +2.73 |
| 环保 | 8.07% | 9.0% | 6.4% | 2.71% | -5.36 |
| 电力设备 | 4.85% | 2.73% | 2.51% | 2.69% | -2.16 |
| 计算机 | 8.86% | 3.78% | 3.02% | 2.62% | -6.24 |
| 医药生物 | 0.0% | 2.13% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 2.75% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.75 |
| 机械设备 | 0.0% | 3.85% | 3.02% | 0.0% | +0.00 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 2.92% | 0.0% | +0.00 |
| 商贸零售 | 0.0% | 1.94% | 2.59% | 0.0% | +0.00 |
| 通信 | 0.0% | 1.95% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 2.62% | +2.62 | 明显加仓 | 浪潮信息 |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2016-03-31 新进：—；退出：—
2016-06-30 新进：*ST启环、*ST福成、ST航高、中南文化、中国中免、国药股份、烽火通信；退出：启迪桑德、晨鸣纸业、比亚迪、经纬纺机、航天信息、飞乐音响、首航节能
2016-09-30 新进：中国国旅、光一科技、启迪桑德、福成股份、长江电力、长电科技；退出：*ST启环、*ST福成、ST航高、中国中免、国药股份、烽火通信
2016-12-31 新进：ST迪马、中信证券、亿纬锂能、国泰海通、天壕能源、天茂退、浪潮信息、金龙汽车；退出：中南文化、中国国旅、光一科技、启迪桑德、大华股份、福成股份、长江电力、长电科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 中南文化 | 3.85 | -18.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 烽火通信 | 1.95 | 17.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 国药股份 | 2.13 | 12.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | *ST福成 | 2.37 | 18.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 新进 | 中国中免 | 1.94 | 2.5 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 晨鸣纸业 | 2.75 | -6.26 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 经纬纺机 | 3.55 | -3.94 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 比亚迪 | 4.01 | 3.74 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 航天信息 | 3.4 | -57.43 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-03-31→2016-06-30 | 退出 | 飞乐音响 | 4.09 | -12.27 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 光一科技 | 2.51 | -10.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 长电科技 | 2.92 | -9.07 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 新进 | 长江电力 | 2.68 | -4.81 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | ST航高 | 2.73 | 20.79 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 烽火通信 | 1.95 | 17.46 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-06-30→2016-09-30 | 退出 | 国药股份 | 2.13 | 12.72 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 浪潮信息 | 2.62 | -10.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 天茂退 | 2.67 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 亿纬锂能 | 2.69 | 22.36 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 天壕能源 | 2.73 | 8.72 | 新进正确·显著盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 中信证券 | 4.5 | 0.31 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | ST迪马 | 3.32 | -10.65 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 金龙汽车 | 3.1 | 3.1 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 新进 | 国泰海通 | 4.46 | -1.83 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 启迪桑德 | 3.2 | -0.63 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 大华股份 | 3.02 | -11.8 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 中南文化 | 3.02 | -19.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 光一科技 | 2.51 | -10.03 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 长电科技 | 2.92 | -9.07 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 长江电力 | 2.68 | -4.81 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 福成股份 | 3.84 | -14.84 | 退出正确·规避亏损 |
| 2016-09-30→2016-12-31 | 退出 | 中国国旅 | 2.59 | -3.73 | 退出尚可·小幅规避 |
汇总：新进 盈/亏 8/7；退出 规避/错失 12/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。