建信恒久价值混合
(530001)公募权益主动型混合型2022 自然年 · 重仓透视
建信恒久价值混合 2022年重仓选股年度评论
年度摘要
建信恒久价值混合 2022年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.27%，四季平均换手约52.37%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(4.56%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：万科A、保利发展、意华股份、青岛啤酒。2022 年调仓：新进 11 笔（1 盈 / 10 亏）；退出 11 笔（规避 8 / 错失 3）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 42.2700% |
| 平均换手 | 52.3700% |
| 持股集中度 | 0.0201 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 食品饮料 与 房地产 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 3.2% 调整至 10.11%，房地产 由 2.7% 至 6.91%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 TCL中环、中兵红箭、中矿资源、华友钴业，退出 中科电气、天华超净、天齐锂业、招商蛇口。Q3 再平衡：新进 亨通光电、天华超净、泸州老窖，退出 TCL中环、华友钴业、天华新能，兼有获利兑现与方向试探。Q4 房地产行业持仓占比从 0% 升至 6.91%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 万科A、保利发展、意华股份、青岛啤酒，退出 中兵红箭、中矿资源、天华超净、振华科技，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 有色金属、国防军工 等方向；净加仓 通信(+6.46pp)、房地产(+4.21pp)、食品饮料(+6.91pp)；净降配 电力设备(-9.94pp)、有色金属(-2.9pp)、国防军工(-2.93pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 消费/家电/面板 有一次集中加仓（0%→2.85%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 4.79% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 4.79% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 5.27% | 5.12% | 4.19% | 4.56% | -0.71 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 2.85% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 21.65% | 19.03% | 14.46% | 11.71% | -9.94 |
| 食品饮料 | 3.2% | 3.94% | 7.07% | 10.11% | +6.91 |
| 房地产 | 2.7% | 0.0% | 0.0% | 6.91% | +4.21 |
| 通信 | 0.0% | 0.0% | 3.91% | 6.46% | +6.46 |
| 机械设备 | 5.76% | 4.31% | 9.09% | 5.27% | -0.49 |
| 有色金属 | 2.9% | 8.77% | 4.17% | 0.0% | -2.90 |
| 国防军工 | 2.93% | 8.31% | 6.4% | 0.0% | -2.93 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 5.27% | 5.12% | 4.19% | 4.56% | -0.71 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 5.27% | 5.12% | 4.19% | 4.56% | -0.71 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2022-03-31 新进：—；退出：—
2022-06-30 新进：TCL中环、中兵红箭、中矿资源、华友钴业、天华新能、贵州茅台；退出：中科电气、天华超净、天齐锂业、招商蛇口、诺德股份、青岛啤酒
2022-09-30 新进：亨通光电、天华超净、泸州老窖；退出：TCL中环、华友钴业、天华新能
2022-12-31 新进：万科A、保利发展、意华股份、青岛啤酒；退出：中兵红箭、中矿资源、天华超净、振华科技
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中兵红箭 | 5.04 | -23.33 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | TCL中环 | 2.85 | -23.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 中矿资源 | 3.38 | -0.66 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 贵州茅台 | 3.94 | -8.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 新进 | 华友钴业 | 5.39 | -32.71 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 招商蛇口 | 2.7 | -11.41 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 天齐锂业 | 2.9 | 53.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 中科电气 | 3.31 | -12.0 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 诺德股份 | 2.85 | 0.69 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2022-03-31→2022-06-30 | 退出 | 青岛啤酒 | 3.2 | 31.53 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 泸州老窖 | 3.13 | -2.77 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 新进 | 亨通光电 | 3.91 | -17.25 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | TCL中环 | 2.85 | -23.99 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-06-30→2022-09-30 | 退出 | 华友钴业 | 5.39 | -32.71 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 万科A | 4.27 | -16.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 意华股份 | 2.36 | -20.38 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 保利发展 | 2.64 | -6.61 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 新进 | 青岛啤酒 | 2.22 | 12.19 | 新进正确·显著盈利 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中兵红箭 | 3.35 | -12.13 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 振华科技 | 3.05 | -1.51 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 中矿资源 | 4.17 | -27.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2022-09-30→2022-12-31 | 退出 | 天华超净 | 3.41 | -15.68 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/10；退出 规避/错失 8/3。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。