建信恒久价值混合

建信恒久价值混合 2019年重仓选股年度评论

年度摘要

建信恒久价值混合 2019年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约44.4%，四季平均换手约77.17%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.37%)。四季度新进Top10：ST中南、万科A、宁德时代、完美世界、恩捷股份。2019 年调仓：新进 19 笔（13 盈 / 6 亏）；退出 19 笔（规避 7 / 错失 12）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 电力设备 与 房地产 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 10.95%，房地产 由 0% 至 8.66%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 6.17% 升至 18.25%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中国中免、中国平安、千禾味业、梦网科技，退出 三一重工、健友股份、完美世界、山西汾酒。Q3 再平衡：新进 中国国旅、健友股份、华天科技、格力电器，退出 中国中免、中国平安、千禾味业、梦网科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST中南、万科A、宁德时代、完美世界，退出 中国国旅、五粮液、华天科技、格力电器，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 机械设备、电子、石油石化 等方向；净加仓 电力设备(+10.95pp)、房地产(+8.66pp)、通信(+5.54pp)；净降配 机械设备(-3.67pp)、电子(-3.65pp)、石油石化(-5.19pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→5.37%）。

年末较年初抬升：新能源/电力设备(+5.37pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.37%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.37%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2019-03-31 新进：—；退出：—

2019-06-30 新进：中国中免、中国平安、千禾味业、梦网科技、温氏股份、牧原股份、贵州茅台；退出：三一重工、健友股份、完美世界、山西汾酒、正邦科技、浙江龙盛、长春高新

2019-09-30 新进：中国国旅、健友股份、华天科技、格力电器、梦网集团、歌尔股份、韦尔股份；退出：中国中免、中国平安、千禾味业、梦网科技、沪电股份、温氏股份、蓝焰控股

2019-12-31 新进：ST中南、万科A、宁德时代、完美世界、恩捷股份、梦网科技、游族网络、长安汽车；退出：中国国旅、五粮液、华天科技、格力电器、梦网集团、歌尔股份、牧原股份、韦尔股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/6；退出 规避/错失 7/12。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。