建信恒久价值混合
(530001)公募权益主动型混合型2024 自然年 · 重仓透视
建信恒久价值混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
建信恒久价值混合 2024年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约37.88%，四季平均换手约76.13%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(7.08%)、消费/家电/面板(4.39%)、资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中国重汽、中联重科、传音控股、国投电力、宁沪高速。2024 年调仓：新进 19 笔（11 盈 / 8 亏）；退出 19 笔（规避 12 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 37.8800% |
| 平均换手 | 76.1300% |
| 持股集中度 | 0.0170 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 汽车 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 2.79% 调整至 10.11%，汽车 由 0% 至 8.32%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 万华化学、中国太保、中国铝业、农业银行，退出 中国中车、山西汾酒、巨星农牧、招商银行。Q3 电力设备行业持仓占比从 5.1% 升至 13.58%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 中信博、北方导航、洛阳钼业、阳光电源，退出 中国太保、农业银行、天山铝业、工商银行，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 中国重汽、中联重科、传音控股、国投电力，退出 万华化学、中信博、中国铝业、北方导航，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 农林牧渔、食品饮料、银行 等方向；净加仓 电子(+4.37pp)、环保(+3.12pp)、公用事业(+4.04pp)；净降配 农林牧渔(-2.08pp)、食品饮料(-8.71pp)、银行(-11.16pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 新能源/电力设备 + 资源/有色 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备 + 消费/家电/面板——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（5.1%→10.47%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+4.29pp)、消费/家电/面板(+4.39pp)；相应下降：资源/有色(-1.92pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.29pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q3 前后达到峰值，全年净降约 1.92pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 紫金矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：全年有明显加仓，Q3 前后达到峰值，全年仍净增约 4.29pp（峰值出现在 Q3）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 2.79% | 5.1% | 10.47% | 7.08% | +4.29 |
| 消费/家电/面板 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.39% | +4.39 |
| 资源/有色 | 1.92% | 3.99% | 4.45% | 0.0% | -1.92 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 2.79% | 5.1% | 13.58% | 10.11% | +7.32 |
| 汽车 | 0.0% | 1.91% | 4.04% | 8.32% | +8.32 |
| 家用电器 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.39% | +4.39 |
| 电子 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.37% | +4.37 |
| 公用事业 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.04% | +4.04 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.12% | +3.12 |
| 交通运输 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 2.65% | +2.65 |
| 机械设备 | 2.05% | 0.0% | 0.0% | 2.44% | +0.39 |
| 农林牧渔 | 2.08% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.08 |
| 食品饮料 | 8.71% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -8.71 |
| 基础化工 | 0.0% | 2.81% | 2.46% | 0.0% | +0.00 |
| 国防军工 | 0.0% | 0.0% | 2.1% | 0.0% | +0.00 |
| 银行 | 11.16% | 14.61% | 0.0% | 0.0% | -11.16 |
| 非银金融 | 0.0% | 1.94% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 有色金属 | 12.25% | 11.04% | 13.47% | 0.0% | -12.25 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 2.79% | 5.1% | 10.47% | 7.08% | +4.29 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 1.92% | 3.99% | 4.45% | 0% | -1.92 | 辅助配置 | 紫金矿业 |
| 新能源分化 | 2.79% | 5.1% | 10.47% | 7.08% | +4.29 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：万华化学、中国太保、中国铝业、农业银行、南山铝业、天山铝业、比亚迪；退出：中国中车、山西汾酒、巨星农牧、招商银行、洛阳钼业、贵州茅台、金诚信
2024-09-30 新进：中信博、北方导航、洛阳钼业、阳光电源；退出：中国太保、农业银行、天山铝业、工商银行
2024-12-31 新进：中国重汽、中联重科、传音控股、国投电力、宁沪高速、尚太科技、瀚蓝环境、美的集团；退出：万华化学、中信博、中国铝业、北方导航、南山铝业、洛阳钼业、紫金矿业、阳光电源
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 天山铝业 | 1.97 | 5.55 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 比亚迪 | 1.91 | 22.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 南山铝业 | 2.59 | 14.96 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 万华化学 | 2.81 | 12.94 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 农业银行 | 6.67 | 10.09 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国铝业 | 2.49 | 16.64 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 中国太保 | 1.94 | 40.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 招商银行 | 5.87 | 6.18 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 5.63 | -13.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 山西汾酒 | 3.08 | -13.95 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 中国中车 | 2.05 | 10.12 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 巨星农牧 | 2.08 | -21.5 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 金诚信 | 3.73 | -4.68 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 洛阳钼业 | 6.6 | 2.16 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 阳光电源 | 3.42 | -25.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 北方导航 | 2.1 | -10.54 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 洛阳钼业 | 2.42 | -23.56 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 中信博 | 3.11 | -14.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 天山铝业 | 1.97 | 5.55 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 农业银行 | 6.67 | 10.09 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 工商银行 | 7.94 | 8.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 中国太保 | 1.94 | 40.34 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中联重科 | 2.44 | 4.01 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 美的集团 | 4.39 | 4.36 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 中国重汽 | 3.37 | 18.85 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 尚太科技 | 3.03 | -17.99 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 瀚蓝环境 | 3.12 | 1.14 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 宁沪高速 | 2.65 | -0.2 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 国投电力 | 4.04 | -13.18 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 传音控股 | 4.37 | -4.58 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 阳光电源 | 3.42 | -25.86 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 南山铝业 | 3.51 | -10.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 万华化学 | 2.46 | -21.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 北方导航 | 2.1 | -10.54 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中国铝业 | 3.09 | -17.42 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 紫金矿业 | 4.45 | -16.65 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 洛阳钼业 | 2.42 | -23.56 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 中信博 | 3.11 | -14.24 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 11/8；退出 规避/错失 12/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。