建信恒久价值混合
(530001)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
建信恒久价值混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
建信恒久价值混合 2021年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.96%，四季平均换手约62.63%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(3.63%)。四季度新进Top10：万里扬、华友钴业、新莱应材。2021 年调仓：新进 14 笔（7 盈 / 7 亏）；退出 14 笔（规避 7 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 38.9600% |
| 平均换手 | 62.6300% |
| 持股集中度 | 0.0162 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 12.65% 调整至 18.94%，有色金属 由 0% 至 8.28%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 电力设备行业持仓占比从 12.65% 升至 25.39%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中科电气、天赐材料、容百科技、旗滨集团，退出 山鹰国际、德赛电池、振华科技、智飞生物。Q3 再平衡：新进 天华超净、天顺风能、天齐锂业、联赢激光，退出 五粮液、天赐材料、容百科技、旗滨集团，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万里扬、华友钴业、新莱应材，退出 天华超净、天顺风能、诺德股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物、轻工制造、国防军工 等方向；净加仓 有色金属(+8.28pp)、机械设备(+8.21pp)、电力设备(+6.29pp)；净降配 医药生物(-2.69pp)、轻工制造(-2.53pp)、国防军工(-2.62pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 3.93% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 3.93% 附近；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 4.43% | 4.39% | 3.28% | 3.63% | -0.80 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 12.65% | 25.39% | 30.43% | 18.94% | +6.29 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 4.09% | 8.28% | +8.28 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 2.71% | 8.21% | +8.21 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.87% | +3.87 |
| 食品饮料 | 8.55% | 8.78% | 2.76% | 3.36% | -5.19 |
| 医药生物 | 2.69% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.69 |
| 轻工制造 | 2.53% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.53 |
| 国防军工 | 2.62% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.62 |
| 基础化工 | 3.9% | 2.88% | 0.0% | 0.0% | -3.90 |
| 建筑材料 | 0.0% | 3.19% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 4.43% | 4.39% | 3.28% | 3.63% | -0.80 | 辅助配置 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 4.43% | 4.39% | 3.28% | 3.63% | -0.80 | 辅助配置 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：中科电气、天赐材料、容百科技、旗滨集团、杉杉股份、青岛啤酒；退出：山鹰国际、德赛电池、振华科技、智飞生物、贵州茅台、隆基股份
2021-09-30 新进：天华超净、天顺风能、天齐锂业、联赢激光、诺德股份；退出：五粮液、天赐材料、容百科技、旗滨集团、海利得
2021-12-31 新进：万里扬、华友钴业、新莱应材；退出：天华超净、天顺风能、诺德股份
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 天赐材料 | 3.83 | 42.73 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 中科电气 | 4.62 | 24.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 青岛啤酒 | 5.21 | -30.37 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 杉杉股份 | 4.08 | 47.13 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 旗滨集团 | 3.19 | -6.63 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 容百科技 | 2.96 | -10.83 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 德赛电池 | 2.73 | -32.79 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 振华科技 | 2.62 | 11.85 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 智飞生物 | 2.69 | 8.26 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 贵州茅台 | 4.42 | 2.37 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 山鹰国际 | 2.53 | -5.74 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 隆基股份 | 2.24 | 0.95 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天齐锂业 | 4.09 | 5.34 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天顺风能 | 2.86 | 9.24 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 天华超净 | 3.09 | -24.55 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 诺德股份 | 4.48 | -25.5 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 联赢激光 | 2.71 | 63.2 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 五粮液 | 3.57 | -26.35 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 海利得 | 2.88 | 24.32 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 天赐材料 | 3.83 | 42.73 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 旗滨集团 | 3.19 | -6.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 容百科技 | 2.96 | -10.83 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 万里扬 | 3.87 | -48.51 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 新莱应材 | 4.23 | 14.46 | 新进正确·显著盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 华友钴业 | 4.02 | -11.34 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天顺风能 | 2.86 | 9.24 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 天华超净 | 3.09 | -24.55 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 诺德股份 | 4.48 | -25.5 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/7；退出 规避/错失 7/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。