建信恒久价值混合

建信恒久价值混合 2023年重仓选股年度评论

年度摘要

建信恒久价值混合 2023年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.6%，四季平均换手约58.33%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(0.0%)、AI算力/光模块(0.0%)。四季度新进Top10：工商银行、新泉股份、洛阳钼业、潍柴动力、神火股份。2023 年调仓：新进 13 笔（5 盈 / 8 亏）；退出 13 笔（规避 13 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 汽车 与 通信 两条主线展开：汽车 持仓占比由 0% 调整至 10.33%，通信 由 4.19% 至 8.54%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 通信行业持仓占比从 4.19% 升至 17.89%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 三花智控、中瓷电子、中际旭创、天孚通信，退出 保利发展、新莱应材、贵州茅台、锦江酒店。Q3 再平衡：新进 梦网科技、贵州茅台，退出 亨通光电、新易盛，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 工商银行、新泉股份、洛阳钼业、潍柴动力，退出 三花智控、中瓷电子、太极集团、宁德时代，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 医药生物、电力设备、社会服务 等方向；净加仓 汽车(+10.33pp)、有色金属(+6.35pp)、通信(+4.35pp)；净降配 食品饮料(-4.64pp)、医药生物(-3.12pp)、电力设备(-12.34pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 AI算力/光模块 有一次集中加仓（0%→2.85%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

消费/传统板块主题配置年内收敛（新能源/电力设备）；相应下降：新能源/电力设备(-4.82pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 2.85%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。

人形机器人/高端制造：全年逐步收敛，由年初 4.82% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：全年逐步收敛，由年初 4.82% 逐季回落至年末 0%；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2023-03-31 新进：—；退出：—

2023-06-30 新进：三花智控、中瓷电子、中际旭创、天孚通信、新易盛；退出：保利发展、新莱应材、贵州茅台、锦江酒店、青岛啤酒

2023-09-30 新进：梦网科技、贵州茅台；退出：亨通光电、新易盛

2023-12-31 新进：工商银行、新泉股份、洛阳钼业、潍柴动力、神火股份、福耀玻璃；退出：三花智控、中瓷电子、太极集团、宁德时代、晶盛机电、泸州老窖

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 5/8；退出 规避/错失 13/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。