天治核心成长混合(LOF)

天治核心成长混合(LOF) 2006年重仓选股年度评论

年度摘要

天治核心成长混合(LOF) 2006年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约42.25%，四季平均换手约74.7%。四季度新进Top10：万科A、中国石化、五粮液、伊利股份、安泰科技。2006 年调仓：新进 18 笔（13 盈 / 5 亏）；退出 18 笔（规避 9 / 错失 9）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 有色金属 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 0% 调整至 8.99%，有色金属 由 0% 至 7.82%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 末换仓：新进 中兴通讯、五粮液、冠城新材、安迪苏，退出 G万科A、G民生、G沈机、G生益。Q3 电力设备行业持仓占比从 7.15% 升至 16.93%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 G中兴、G五粮液、G冠城、G北大荒，退出 中兴通讯、五粮液、冠城新材、安迪苏，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 万科A、中国石化、五粮液、伊利股份，退出 G中兴、G五粮液、G冠城、G北大荒，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、社会服务、计算机 等方向；净加仓 有色金属(+7.82pp)、食品饮料(+8.99pp)；净降配 基础化工(-3.58pp)、社会服务(-2.24pp)、计算机(-3.35pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2006-03-31 新进：—；退出：—

2006-06-30 新进：中兴通讯、五粮液、冠城新材、安迪苏、招商银行、沈阳机床、生益科技、百联股份、许继电气；退出：G万科A、G民生、G沈机、G生益、三爱富、中国石化、华夏银行、华胜天成、星新材料

2006-09-30 新进：G中兴、G五粮液、G冠城、G北大荒、G新材料、G民生、G穗友谊、G许继、G金融街、国电南瑞；退出：中兴通讯、五粮液、冠城新材、安迪苏、招商银行、沈阳机床、生益科技、百联股份、许继电气、金地集团

2006-12-31 新进：万科A、中国石化、五粮液、伊利股份、安泰科技、宝钛股份、工商银行、武钢股份、民生银行、金融街；退出：G中兴、G五粮液、G冠城、G北大荒、G新材料、G民生、G穗友谊、G许继、G金融街、国电南瑞

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 13/5；退出 规避/错失 9/9。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。