天治核心成长混合(LOF)

天治核心成长混合(LOF) 2007年重仓选股年度评论

年度摘要

天治核心成长混合(LOF) 2007年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约36.87%，四季平均换手约86.5%。四季度新进Top10：上汽集团、中国稀土、中船防务、中远海控、宝钛股份。2007 年调仓：新进 22 笔（10 盈 / 12 亏）；退出 23 笔（规避 8 / 错失 15）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 银行 与 有色金属 两条主线展开：银行 持仓占比由 0% 调整至 7.23%，有色金属 由 3.86% 至 5.52%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 机械设备行业持仓占比从 3.66% 升至 11.34%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST三木、中华企业、五粮液、山推股份，退出 一汽轿车、上电股份、中信证券、太钢不锈。Q3 再平衡：新进 万科A、上海汽车、中金岭南、岳阳纸业，退出 ST三木、上海机电、中华企业、山推股份，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上汽集团、中国稀土、中船防务、中远海控，退出 万科A、上海汽车、中金岭南、岳阳纸业，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、电力设备、纺织服饰 等方向；净加仓 国防军工(+2.83pp)、有色金属(+1.66pp)、食品饮料(+4.58pp)；净降配 非银金融(-4.3pp)、钢铁(-1.68pp)、电力设备(-5.37pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2007-03-31 新进：—；退出：—

2007-06-30 新进：ST三木、中华企业、五粮液、山推股份、山西焦煤、招商银行、振华重工、百联股份、金地集团；退出：一汽轿车、上电股份、中信证券、太钢不锈、格力电器、焦作万方、赣粤高速、通威股份、雅戈尔

2007-09-30 新进：万科A、上海汽车、中金岭南、岳阳纸业、振华港机、武钢股份、西山煤电、许继电气、长安汽车；退出：ST三木、上海机电、中华企业、山推股份、山西焦煤、招商银行、振华重工、百联股份、金地集团

2007-12-31 新进：上汽集团、中国稀土、中船防务、中远海控、宝钛股份、宝钢股份、招商银行、浦发银行；退出：万科A、上海汽车、中金岭南、岳阳纸业、振华港机、西山煤电、许继电气、长安汽车

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/12；退出 规避/错失 8/15。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。