大摩基础行业混合

大摩基础行业混合 2010年重仓选股年度评论

年度摘要

大摩基础行业混合 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约30.17%，四季平均换手约92.77%。年末主题配置集中在：资源/有色(3.61%)。四季度新进Top10：ST长园、东阳光、千金药业、天威视讯、太阳能。2010 年调仓：新进 26 笔（12 盈 / 14 亏）；退出 26 笔（规避 16 / 错失 10）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 电力设备 为核心配置方向，持仓占比由 2.45% 调整至 10.61%。

Q2 末换仓：新进 上海医药、中金黄金、嘉化能源、山东黄金，退出 万丰奥威、三维通信、中国国航、兖州煤业。Q3 汽车行业持仓占比从 0% 升至 11.67%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 一汽轿车、上海汽车、厦门钨业、海博股份，退出 上海医药、中金黄金、亨通光电、嘉化能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST长园、东阳光、千金药业、天威视讯，退出 一汽轿车、上海汽车、厦门钨业、山东黄金，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 汽车、煤炭、通信 等方向；净加仓 传媒(+3.39pp)、公用事业(+3.36pp)、综合(+3.87pp)；净降配 汽车(-2.35pp)、交通运输(-1.57pp)、煤炭(-4.15pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→8.02%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。

年末较年初抬升：资源/有色(+3.61pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，Q2 前后达到峰值，全年仍净增约 3.61pp（峰值出现在 Q2）；主要经由 西部矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2010-03-31 新进：—；退出：—

2010-06-30 新进：上海医药、中金黄金、嘉化能源、山东黄金、杉杉股份、江苏国泰、莱宝高科、长江电力、马应龙；退出：万丰奥威、三维通信、中国国航、兖州煤业、兰花科创、华邦制药、南方航空、双良股份、龙净环保

2010-09-30 新进：一汽轿车、上海汽车、厦门钨业、海博股份、福耀玻璃、金钼股份、长园集团、风神股份；退出：上海医药、中金黄金、亨通光电、嘉化能源、杉杉股份、江苏国泰、长江电力、马应龙

2010-12-31 新进：ST长园、东阳光、千金药业、天威视讯、太阳能、杉杉股份、海航控股、西部矿业、金风科技、长盈精密；退出：一汽轿车、上海汽车、厦门钨业、山东黄金、海博股份、福耀玻璃、莱宝高科、金钼股份、长园集团、风神股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 12/14；退出 规避/错失 16/10。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。