大摩基础行业混合 2024年重仓选股年度评论
年度摘要
大摩基础行业混合 2024年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约52.16%，四季平均换手约49.83%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(15.36%)。四季度新进Top10：上能电气、南网科技、拓普集团、通威股份。2024 年调仓：新进 10 笔（3 盈 / 7 亏）；退出 10 笔（规避 6 / 错失 4）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 52.1600% |
| 平均换手 | 49.8300% |
| 持股集中度 | 0.0315 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 汽车 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 44.4% 调整至 50.4%，汽车 由 0% 至 7.92%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 三星电气、宁德时代、海兴电力，退出 炬华科技、盛弘股份、通润装备。Q3 电力设备行业持仓占比从 28.41% 升至 48.04%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 亿纬锂能、比亚迪、锦浪科技，退出 三星电气、五洲新春、南网科技，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上能电气、南网科技、拓普集团、通威股份，退出 比亚迪、海兴电力、金盘科技、阿特斯，持仓进一步向龙头集中。
净加仓 汽车(+7.92pp)、电力设备(+6.0pp)；净降配 机械设备(-8.82pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 新能源/电力设备 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q3 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（6.62%→12.95%）。
年末较年初抬升：新能源/电力设备(+10.21pp)。
市场热点与行业配置
当年市场主线（人形机器人/高端制造、新能源分化）在组合中行业配置占比较高，DeepSeek/AI算力基础设施、黄金/有色资源 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 5.15% 逐季抬升至年末 15.36%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 5.15% 逐季抬升至年末 15.36%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代、阳光电源 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 新能源/电力设备 | 5.15% | 6.62% | 12.95% | 15.36% | +10.21 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|
| 电力设备 | 44.4% | 28.41% | 48.04% | 50.4% | +6.00 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 3.54% | 7.92% | +7.92 |
| 机械设备 | 12.39% | 6.22% | 3.73% | 3.57% | -8.82 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 5.15% | 6.62% | 12.95% | 15.36% | +10.21 | 明显加仓 | 宁德时代、阳光电源 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 5.15% | 6.62% | 12.95% | 15.36% | +10.21 | 明显加仓 | 宁德时代、阳光电源 |
季度流转
2024-03-31 新进：—；退出：—
2024-06-30 新进：三星电气、宁德时代、海兴电力；退出：炬华科技、盛弘股份、通润装备
2024-09-30 新进：亿纬锂能、比亚迪、锦浪科技；退出：三星电气、五洲新春、南网科技
2024-12-31 新进：上能电气、南网科技、拓普集团、通威股份；退出：比亚迪、海兴电力、金盘科技、阿特斯
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 宁德时代 | 3.5 | 39.92 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 三星电气 | 2.89 | -0.31 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 新进 | 海兴电力 | 4.07 | 1.75 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 通润装备 | 4.0 | -13.45 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 炬华科技 | 4.83 | 2.29 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-03-31→2024-06-30 | 退出 | 盛弘股份 | 8.57 | -27.92 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 比亚迪 | 3.54 | -8.02 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 亿纬锂能 | 6.17 | -4.18 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 新进 | 锦浪科技 | 9.48 | -26.6 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 三星电气 | 2.89 | -0.31 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 五洲新春 | 3.23 | 1.52 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2024-06-30→2024-09-30 | 退出 | 南网科技 | 3.85 | 15.42 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 上能电气 | 5.5 | -26.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 通威股份 | 3.51 | -13.48 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 拓普集团 | 7.92 | 17.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 新进 | 南网科技 | 3.46 | -3.02 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 比亚迪 | 3.54 | -8.02 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 海兴电力 | 4.28 | -22.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 阿特斯 | 3.34 | -10.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2024-09-30→2024-12-31 | 退出 | 金盘科技 | 6.13 | 12.31 | 退出偏早·错失盈利 |
汇总：新进 盈/亏 3/7；退出 规避/错失 6/4。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。