大摩基础行业混合
(233001)公募权益主动型混合型2021 自然年 · 重仓透视
大摩基础行业混合 2021年重仓选股年度评论
年度摘要
大摩基础行业混合 2021年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约55.63%，四季平均换手约59.83%。年末主题配置集中在：新能源/电力设备(5.92%)、消费/家电/面板(0.0%)。四季度新进Top10：亿纬锂能、天齐锂业、宁德时代、恩捷股份、欣旺达。2021 年调仓：新进 14 笔（1 盈 / 13 亏）；退出 15 笔（规避 8 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 55.6300% |
| 平均换手 | 59.8300% |
| 持股集中度 | 0.0328 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 电力设备 与 有色金属 两条主线展开：电力设备 持仓占比由 0% 调整至 22.54%，有色金属 由 0% 至 11.38%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 智飞生物、海泰新光、翔宇医疗，退出 中炬高新、药明康德、迈瑞医疗。Q3 再平衡：新进 五粮液、药明康德，退出 今世缘、康龙化成，兼有获利兑现与方向试探。Q4 电力设备行业持仓占比从 0% 升至 22.54%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 亿纬锂能、天齐锂业、宁德时代、恩捷股份，退出 五粮液、智飞生物、海泰新光、科顺股份，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 建筑材料、医药生物、食品饮料 等方向；净加仓 机械设备(+4.16pp)、基础化工(+5.09pp)、电力设备(+22.54pp)；净降配 建筑材料(-8.01pp)、医药生物(-19.71pp)、食品饮料(-22.06pp)。
持仓主题
主题层面，基金由年初的 消费/家电/面板 重心，逐步迁移至 新能源/电力设备——实际操作更接近产业龙头成长轮动，而非传统宽基均衡。
Q4 对 新能源/电力设备 有一次集中加仓（0%→5.92%）。
消费/传统板块主题配置年内收敛（消费/家电/面板）；年末较年初抬升：新能源/电力设备(+5.92pp)；相应下降：消费/家电/面板(-8.36pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.92%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
新能源分化：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 5.92%（峰值出现在 Q4）；主要经由 宁德时代 等行业龙头持仓体现。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 新能源/电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.92% | +5.92 |
| 消费/家电/面板 | 8.36% | 6.7% | 7.02% | 0.0% | -8.36 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 电力设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 22.54% | +22.54 |
| 有色金属 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 11.38% | +11.38 |
| 汽车 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.3% | +5.30 |
| 基础化工 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 5.09% | +5.09 |
| 机械设备 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 4.16% | +4.16 |
| 建筑材料 | 8.01% | 7.04% | 6.51% | 0.0% | -8.01 |
| 医药生物 | 19.71% | 24.15% | 27.36% | 0.0% | -19.71 |
| 食品饮料 | 22.06% | 19.35% | 17.77% | 0.0% | -22.06 |
| 家用电器 | 8.36% | 6.7% | 7.02% | 0.0% | -8.36 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 5.92% | +5.92 | 明显加仓 | 宁德时代 |
| 黄金/有色资源 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 5.92% | +5.92 | 明显加仓 | 宁德时代 |
季度流转
2021-03-31 新进：—；退出：—
2021-06-30 新进：智飞生物、海泰新光、翔宇医疗；退出：中炬高新、药明康德、迈瑞医疗
2021-09-30 新进：五粮液、药明康德；退出：今世缘、康龙化成
2021-12-31 新进：亿纬锂能、天齐锂业、宁德时代、恩捷股份、欣旺达、比亚迪、永兴材料、珠海冠宇、盐湖股份、科达制造；退出：五粮液、智飞生物、海泰新光、科顺股份、美的集团、美迪西、翔宇医疗、药明康德、贵州茅台、重庆啤酒
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 智飞生物 | 6.4 | -14.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 翔宇医疗 | 4.2 | -52.09 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 新进 | 海泰新光 | 4.37 | 0.0 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 迈瑞医疗 | 4.61 | 20.28 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 中炬高新 | 4.28 | -13.24 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-03-31→2021-06-30 | 退出 | 药明康德 | 4.65 | 11.69 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 五粮液 | 5.63 | 1.49 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 新进 | 药明康德 | 4.32 | -22.4 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 康龙化成 | 4.17 | -0.73 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-06-30→2021-09-30 | 退出 | 今世缘 | 4.59 | -16.36 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 盐湖股份 | 5.09 | -15.03 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 天齐锂业 | 7.12 | -23.93 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 比亚迪 | 5.3 | -14.29 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 永兴材料 | 4.26 | -19.86 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 恩捷股份 | 4.01 | -12.14 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 亿纬锂能 | 5.04 | -31.74 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 欣旺达 | 4.18 | -34.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 宁德时代 | 5.92 | -12.87 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 科达制造 | 4.16 | -27.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 新进 | 珠海冠宇 | 3.39 | -36.26 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 美的集团 | 7.02 | 6.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 五粮液 | 5.63 | 1.49 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 智飞生物 | 8.71 | -21.63 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 科顺股份 | 6.51 | 6.21 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 重庆啤酒 | 4.66 | 15.31 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 贵州茅台 | 7.48 | 12.02 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 药明康德 | 4.32 | -22.4 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 美迪西 | 4.55 | -34.85 | 退出正确·规避亏损 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 翔宇医疗 | 5.53 | -1.69 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2021-09-30→2021-12-31 | 退出 | 海泰新光 | 4.25 | -14.06 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 1/13；退出 规避/错失 8/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。