大摩基础行业混合

大摩基础行业混合 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

大摩基础行业混合 2018年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约43.44%，四季平均换手约72.83%。四季度新进Top10：ST绝味、万科A、万达信息、凯莱英、坤彩科技。2018 年调仓：新进 18 笔（9 盈 / 9 亏）；退出 18 笔（规避 15 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 计算机 与 医药生物 两条主线展开：计算机 持仓占比由 9.06% 调整至 10.51%，医药生物 由 3.6% 至 9.36%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 医药生物行业持仓占比从 3.6% 升至 15.94%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 ST绝味、今世缘、华东医药、口子窖，退出 中兴通讯、中国平安、中国石化、保利地产。Q3 再平衡：新进 建设银行、恒逸石化、招商银行、绝味食品，退出 ST绝味、今世缘、华东医药、口子窖，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 ST绝味、万科A、万达信息、凯莱英，退出 建设银行、恒逸石化、恩华药业、桃李面包，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 非银金融、通信、石油石化 等方向；净加仓 医药生物(+5.76pp)、基础化工(+3.36pp)、食品饮料(+4.51pp)；净降配 非银金融(-4.63pp)、银行(-5.82pp)、房地产(-2.07pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：ST绝味、今世缘、华东医药、口子窖、广电运通、恩华药业、桃李面包、济川药业、长春高新；退出：中兴通讯、中国平安、中国石化、保利地产、工商银行、建设银行、沃森生物、泸州老窖、网宿科技

2018-09-30 新进：建设银行、恒逸石化、招商银行、绝味食品、重庆啤酒；退出：ST绝味、今世缘、华东医药、口子窖、广电运通

2018-12-31 新进：ST绝味、万科A、万达信息、凯莱英、坤彩科技、天融信；退出：建设银行、恒逸石化、恩华药业、桃李面包、济川药业、绝味食品

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 9/9；退出 规避/错失 15/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。