大摩资源优选混合(LOF)
(163302)公募权益主动型混合型LOF资源行业2007 自然年 · 重仓透视
大摩资源优选混合(LOF) 2007年重仓选股年度评论
年度摘要
大摩资源优选混合(LOF) 2007年选股以均衡混合配置为主：Top10平均权重约40.8%，四季平均换手约53.47%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中国人寿、中国石化、中远海能、大秦铁路。2007 年调仓：新进 11 笔（4 盈 / 7 亏）；退出 11 笔（规避 4 / 错失 7）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 集中押注 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 40.8000% |
| 平均换手 | 53.4700% |
| 持股集中度 | 0.0184 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年行业配置围绕 非银金融 与 银行 两条主线展开：非银金融 持仓占比由 3.04% 调整至 12.86%，银行 由 4.3% 至 5.4%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。
Q2 末换仓：新进 中国平安、中国石化、退市海医、金岭矿业，退出 中储股份、中海海盛、中远航运、山西三维。Q3 再平衡：新进 中国国航、中海海盛、兴业银行、宝新能源，退出 中国石化、大秦铁路、退市海医、金岭矿业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 交通运输行业持仓占比从 2.83% 升至 9.79%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中国人寿、中国石化、中远海能、大秦铁路，退出 中海海盛、兴业银行、锡业股份、露天煤业，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 医药生物 等方向；净加仓 公用事业(+2.11pp)、石油石化(+2.56pp)、非银金融(+9.82pp)；净降配 交通运输(-8.08pp)、有色金属(-6.75pp)、医药生物(-3.01pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
Q2 对 资源/有色 有一次集中加仓（0%→3.33%），随后季度有所回落，符合波段操作特征。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：始终为辅助配置，Q2 前后为全年峰值（约 3.33%），首尾变化不大（峰值出现在 Q2）。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 0.0% | 3.33% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 非银金融 | 3.04% | 7.72% | 12.18% | 12.86% | +9.82 |
| 交通运输 | 17.87% | 3.38% | 2.83% | 9.79% | -8.08 |
| 银行 | 4.3% | 4.8% | 6.38% | 5.4% | +1.10 |
| 公用事业 | 3.1% | 3.7% | 3.05% | 5.21% | +2.11 |
| 有色金属 | 10.01% | 11.84% | 9.66% | 3.26% | -6.75 |
| 石油石化 | 0.0% | 4.14% | 0.0% | 2.56% | +2.56 |
| 医药生物 | 3.01% | 3.44% | 3.34% | 0.0% | -3.01 |
| 钢铁 | 0.0% | 3.33% | 0.0% | 0.0% | +0.00 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 2.98% | 0.0% | +0.00 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 0% | 3.33% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2007-03-31 新进：—；退出：—
2007-06-30 新进：中国平安、中国石化、退市海医、金岭矿业；退出：中储股份、中海海盛、中远航运、山西三维
2007-09-30 新进：中国国航、中海海盛、兴业银行、宝新能源、露天煤业；退出：中国石化、大秦铁路、退市海医、金岭矿业、长江电力
2007-12-31 新进：中国人寿、中国石化、中远海能、大秦铁路；退出：中海海盛、兴业银行、锡业股份、露天煤业
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2007-03-31→2007-06-30 | 新进 | 金岭矿业 | 3.33 | 64.05 | 新进正确·显著盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 新进 | 中国石化 | 4.14 | 43.27 | 新进正确·显著盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 新进 | 中国平安 | 3.43 | 88.71 | 新进正确·显著盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 退出 | 山西三维 | 4.18 | 64.84 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 退出 | 中远航运 | 3.59 | 24.52 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-03-31→2007-06-30 | 退出 | 中储股份 | 6.37 | 2.53 | 退出偏早·小幅错失 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 新进 | 宝新能源 | 3.05 | -5.77 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 新进 | 露天煤业 | 2.98 | -18.9 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 新进 | 中国国航 | 2.83 | 16.32 | 新进正确·显著盈利 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 新进 | 兴业银行 | 2.82 | -8.08 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 退出 | 金岭矿业 | 3.33 | 64.05 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 退出 | 中国石化 | 4.14 | 43.27 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 退出 | 长江电力 | 3.7 | 27.78 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-06-30→2007-09-30 | 退出 | 大秦铁路 | 3.38 | 68.23 | 退出偏早·错失盈利 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 新进 | 中远海能 | 2.63 | -24.66 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 新进 | 中国石化 | 2.56 | -48.23 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 新进 | 大秦铁路 | 3.67 | -32.47 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 新进 | 中国人寿 | 2.76 | -51.21 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 退出 | 锡业股份 | 4.29 | -33.94 | 退出正确·规避亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 退出 | 露天煤业 | 2.98 | -18.9 | 退出正确·规避亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 退出 | 中海海盛 | 3.34 | -10.01 | 退出正确·规避亏损 |
| 2007-09-30→2007-12-31 | 退出 | 兴业银行 | 2.82 | -8.08 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 4/7；退出 规避/错失 4/7。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。