大摩资源优选混合(LOF)
(163302)公募权益主动型混合型LOF资源行业2011 自然年 · 重仓透视
大摩资源优选混合(LOF) 2011年重仓选股年度评论
年度摘要
大摩资源优选混合(LOF) 2011年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约26.59%，四季平均换手约59.43%。年末主题配置集中在：资源/有色(0.0%)。四季度新进Top10：中青旅、云天化、宁波富达、瀚蓝环境、风神股份。2011 年调仓：新进 13 笔（7 盈 / 6 亏）；退出 13 笔（规避 13 / 错失 0）。
风格判定
持仓风格
| 维度 | 结论 |
|---|---|
| 主风格 | 行业轮动 |
| 次风格 | 混合 |
| 平均 Top10 权重 | 26.5900% |
| 平均换手 | 59.4300% |
| 持股集中度 | 0.0076 |
风险收益指标（综合）
该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）
雷达三轴（同类分位 0–100）
该自然年暂无雷达测评数据
主题簇配置（四季）
行业配置
全年以 交通运输 为核心配置方向，持仓占比由 2.23% 调整至 4.83%。
Q2 末换仓：新进 五粮液、华锦股份、岳阳林纸、海能达，退出 中信证券、天山股份、岳阳纸业、辰州矿业。Q3 再平衡：新进 上海机场、中国神华、华润三九、南海发展，退出 华锦股份、岳阳林纸、新希望、葛洲坝，兼有获利兑现与方向试探。Q4 社会服务行业持仓占比从 0% 升至 3.71%，为年内最突出的行业加仓节点。Q4 末新进 中青旅、云天化、宁波富达、瀚蓝环境，退出 上海医药、中国神华、南海发展、新兴铸管，持仓进一步向龙头集中。
年内已基本清退 石油石化、有色金属、非银金融 等方向；净加仓 房地产(+1.92pp)、基础化工(+3.24pp)、环保(+3.49pp)；净降配 石油石化(-2.71pp)、有色金属(-3.09pp)、非银金融(-2.28pp)。
持仓主题
主题配置全年围绕 多元主题 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。
消费/传统板块主题配置年内收敛（资源/有色）；相应下降：资源/有色(-3.09pp)。
市场热点与行业配置
DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：
DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
黄金/有色资源：全年逐步收敛，年初 3.09% 为全年高点，此后逐步收敛至 0%；主要经由 辰州矿业 等行业龙头持仓体现。
新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。
| 主题 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 资源/有色 | 3.09% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.09 |
行业配置（四季）
| 行业 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 |
|---|---|---|---|---|---|
| 交通运输 | 2.23% | 2.0% | 4.16% | 4.83% | +2.60 |
| 食品饮料 | 0.0% | 2.9% | 3.49% | 3.76% | +3.76 |
| 社会服务 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 3.71% | +3.71 |
| 环保 | 0.0% | 0.0% | 3.48% | 3.49% | +3.49 |
| 基础化工 | 0.0% | 2.35% | 1.93% | 3.24% | +3.24 |
| 医药生物 | 3.78% | 3.29% | 5.35% | 2.65% | -1.13 |
| 汽车 | 2.64% | 2.87% | 0.0% | 2.08% | -0.56 |
| 房地产 | 0.0% | 0.0% | 0.0% | 1.92% | +1.92 |
| 石油石化 | 2.71% | 2.65% | 0.0% | 0.0% | -2.71 |
| 有色金属 | 3.09% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -3.09 |
| 非银金融 | 2.28% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.28 |
| 煤炭 | 0.0% | 0.0% | 3.68% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑装饰 | 2.6% | 3.02% | 0.0% | 0.0% | -2.60 |
| 通信 | 0.0% | 2.01% | 2.78% | 0.0% | +0.00 |
| 轻工制造 | 2.53% | 2.12% | 0.0% | 0.0% | -2.53 |
| 农林牧渔 | 3.2% | 2.95% | 0.0% | 0.0% | -3.20 |
| 钢铁 | 0.0% | 0.0% | 1.7% | 0.0% | +0.00 |
| 建筑材料 | 2.91% | 0.0% | 0.0% | 0.0% | -2.91 |
2025 热点对照
| 热点 | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 变化 | 方向 | 代表持仓 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| DeepSeek/AI算力基础设施 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 人形机器人/高端制造 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
| 黄金/有色资源 | 3.09% | 0% | 0% | 0% | -3.09 | 明显减仓 | 辰州矿业 |
| 新能源分化 | 0% | 0% | 0% | 0% | +0.00 | 辅助配置 | — |
季度流转
2011-03-31 新进：—；退出：—
2011-06-30 新进：五粮液、华锦股份、岳阳林纸、海能达、盐湖股份；退出：中信证券、天山股份、岳阳纸业、辰州矿业、辽通化工
2011-09-30 新进：上海机场、中国神华、华润三九、南海发展、新兴铸管、武汉控股；退出：华锦股份、岳阳林纸、新希望、葛洲坝、铁龙物流、风神股份
2011-12-31 新进：中青旅、云天化、宁波富达、瀚蓝环境、风神股份；退出：上海医药、中国神华、南海发展、新兴铸管、海能达
进出盈亏评估
新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。
| 阶段 | 类型 | 名称 | 权重% | 区间收益% | 评价 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 盐湖股份 | 2.35 | -26.44 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 五粮液 | 2.9 | 1.62 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 新进 | 海能达 | 2.01 | 21.9 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 天山股份 | 2.91 | -13.17 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 辰州矿业 | 3.09 | -18.09 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-03-31→2011-06-30 | 退出 | 中信证券 | 2.28 | -6.37 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 新兴铸管 | 1.7 | -21.69 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 华润三九 | 2.13 | -7.24 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 上海机场 | 4.16 | 3.73 | 新进正确·小幅盈利 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 武汉控股 | 1.69 | -15.2 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 南海发展 | 1.79 | -13.11 | 新进偏误·显著亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 新进 | 中国神华 | 3.68 | -0.04 | 新进偏误·小幅亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 华锦股份 | 2.65 | -33.87 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 新希望 | 2.95 | -3.51 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 葛洲坝 | 3.02 | -33.19 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 铁龙物流 | 2.0 | -9.49 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 风神股份 | 2.87 | -6.23 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-06-30→2011-09-30 | 退出 | 岳阳林纸 | 2.12 | -28.62 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 云天化 | 1.63 | 7.8 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 中青旅 | 3.71 | 6.97 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 风神股份 | 2.08 | 6.83 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 新进 | 宁波富达 | 1.92 | 13.69 | 新进正确·显著盈利 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 新兴铸管 | 1.7 | -21.69 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 海能达 | 2.78 | -9.73 | 退出正确·规避亏损 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 中国神华 | 3.68 | -0.04 | 退出尚可·小幅规避 |
| 2011-09-30→2011-12-31 | 退出 | 上海医药 | 3.22 | -23.69 | 退出正确·规避亏损 |
汇总：新进 盈/亏 7/6；退出 规避/错失 13/0。
年度评论为报告层解读，不参与星级计算。