大摩资源优选混合(LOF)

大摩资源优选混合(LOF) 2018年重仓选股年度评论

年度摘要

大摩资源优选混合(LOF) 2018年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约38.61%，四季平均换手约84.57%。四季度新进Top10：东方雨虹、中国电影、中顺洁柔、新洋丰、生物股份。2018 年调仓：新进 22 笔（10 盈 / 12 亏）；退出 22 笔（规避 19 / 错失 3）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年行业配置围绕 食品饮料 与 公用事业 两条主线展开：食品饮料 持仓占比由 3.46% 调整至 8.4%，公用事业 由 3.59% 至 5.77%，整体偏成长制造，而非传统消费防御。

Q2 食品饮料行业持仓占比从 3.46% 升至 16.79%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 中顺洁柔、双汇发展、口子窖、恩华药业，退出 万科A、中兴通讯、中国石化、农业银行。Q3 再平衡：新进 伊利股份、卫星石化、国投电力、平安银行，退出 中顺洁柔、双汇发展、口子窖、天润乳业，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 东方雨虹、中国电影、中顺洁柔、新洋丰，退出 卫星石化、平安银行、新北洋、新奥股份，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 银行、房地产、石油石化 等方向；净加仓 公用事业(+2.18pp)、农林牧渔(+3.75pp)、美容护理(+3.91pp)；净降配 银行(-4.71pp)、房地产(-3.63pp)、石油石化(-5.23pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2018-03-31 新进：—；退出：—

2018-06-30 新进：中顺洁柔、双汇发展、口子窖、恩华药业、新奥股份、洋河股份、通化东宝、重庆啤酒；退出：万科A、中兴通讯、中国石化、农业银行、华东医药、国药一致、网宿科技、长江电力

2018-09-30 新进：伊利股份、卫星石化、国投电力、平安银行、新北洋、比亚迪、锦江股份；退出：中顺洁柔、双汇发展、口子窖、天润乳业、恩华药业、潍柴动力、通化东宝

2018-12-31 新进：东方雨虹、中国电影、中顺洁柔、新洋丰、生物股份、老凤祥、聚光科技；退出：卫星石化、平安银行、新北洋、新奥股份、比亚迪、洋河股份、锦江股份

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 10/12；退出 规避/错失 19/3。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。