大摩资源优选混合(LOF)

大摩资源优选混合(LOF) 2008年重仓选股年度评论

年度摘要

大摩资源优选混合(LOF) 2008年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约28.29%，四季平均换手约71.93%。年末主题配置集中在：资源/有色(2.99%)。四季度新进Top10：上实医药、中国巨石、中粮糖业、好当家、金岭矿业。2008 年调仓：新进 16 笔（7 盈 / 9 亏）；退出 17 笔（规避 17 / 错失 0）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

年初行业重心落在 交通运输、公用事业。

Q2 煤炭行业持仓占比从 0% 升至 4.9%，为年内最突出的行业加仓节点。Q2 末换仓：新进 东方电气、中国神华、云南铜业、兖矿能源，退出 中国国航、中海发展、南山铝业、小商品城。Q3 再平衡：新进 城投控股、山东黄金、岳阳纸业、川投能源，退出 东方电气、兖矿能源、威孚高科、宝新能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 上实医药、中国巨石、中粮糖业、好当家，退出 中国神华、云南铜业、岳阳纸业、现代投资，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 商贸零售、银行、医药生物 等方向；净加仓 农林牧渔(+2.58pp)、建筑材料(+1.52pp)；净降配 有色金属(-1.75pp)、商贸零售(-2.94pp)、银行(-3.29pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

年末较年初抬升：资源/有色(+2.99pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 2.99%（峰值出现在 Q4）；主要经由 山东黄金、金岭矿业 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2008-03-31 新进：—；退出：—

2008-06-30 新进：东方电气、中国神华、云南铜业、兖矿能源、威孚高科、白云山A、鞍钢股份；退出：中国国航、中海发展、南山铝业、小商品城、招商银行、武钢股份、片仔癀

2008-09-30 新进：城投控股、山东黄金、岳阳纸业、川投能源、现代投资；退出：东方电气、兖矿能源、威孚高科、宝新能源、鞍钢股份

2008-12-31 新进：上实医药、中国巨石、中粮糖业、好当家、金岭矿业；退出：中国神华、云南铜业、岳阳纸业、现代投资、白云山A

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/9；退出 规避/错失 17/0。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。