大摩资源优选混合(LOF)

大摩资源优选混合(LOF) 2010年重仓选股年度评论

年度摘要

大摩资源优选混合(LOF) 2010年选股以积极行业轮动为主：Top10平均权重约35.38%，四季平均换手约56.67%。年末主题配置集中在：资源/有色(6.61%)。四季度新进Top10：华锦股份、吉林敖东、天山股份、岳阳林纸、湖南黄金。2010 年调仓：新进 12 笔（7 盈 / 5 亏）；退出 12 笔（规避 5 / 错失 7）。

风格判定

持仓风格

风险收益指标（综合）

该自然年暂无滚动评级数据（v2 评星自 2025 年起；历史年仅保留持仓透视）

雷达三轴（同类分位 0–100）

该自然年暂无雷达测评数据

主题簇配置（四季）

行业配置

全年以 有色金属 为核心配置方向，持仓占比由 0% 调整至 6.61%。

Q2 末换仓：新进 嘉化能源、广汇能源、湖南黄金、瀚蓝环境，退出 中恒集团、南海发展、城投控股、岳阳纸业。Q3 医药生物行业持仓占比从 8.08% 升至 13.07%，为年内最突出的行业加仓节点。Q3 再平衡：新进 丽珠集团、南海发展、岳阳纸业、新希望，退出 亨通光电、兴发集团、嘉化能源、广汇能源，兼有获利兑现与方向试探。Q4 末新进 华锦股份、吉林敖东、天山股份、岳阳林纸，退出 丽珠集团、南海发展、岳阳纸业、正邦科技，持仓进一步向龙头集中。

年内已基本清退 基础化工、通信、房地产 等方向；净加仓 建筑材料(+2.75pp)、建筑装饰(+3.67pp)、有色金属(+6.61pp)；净降配 基础化工(-2.32pp)、通信(-6.35pp)、房地产(-2.98pp)。

持仓主题

主题配置全年围绕 资源/有色 展开，整体风格偏成长产业而非宽基均衡。

Q3 对 资源/有色 有一次集中加仓（2.12%→4.79%）。

年末较年初抬升：资源/有色(+6.61pp)。

市场热点与行业配置

DeepSeek/AI算力基础设施、人形机器人/高端制造 仅作辅助。以下为各热点在四季中的落地节奏：

DeepSeek/AI算力基础设施：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

人形机器人/高端制造：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

黄金/有色资源：全年有明显加仓，由年初 0% 逐季抬升至年末 6.61%（峰值出现在 Q4）；主要经由 湖南黄金、铜陵有色 等行业龙头持仓体现。

新能源分化：始终为辅助配置，全年维持在 0% 附近。

行业配置（四季）

2025 热点对照

季度流转

2010-03-31 新进：—；退出：—

2010-06-30 新进：嘉化能源、广汇能源、湖南黄金、瀚蓝环境、铁龙物流；退出：中恒集团、南海发展、城投控股、岳阳纸业、广汇股份

2010-09-30 新进：丽珠集团、南海发展、岳阳纸业、新希望、辰州矿业、辽通化工、风神股份；退出：亨通光电、兴发集团、嘉化能源、广汇能源、湖南黄金、瀚蓝环境、铁龙物流

2010-12-31 新进：华锦股份、吉林敖东、天山股份、岳阳林纸、湖南黄金、瀚蓝环境、葛洲坝、铜陵有色；退出：丽珠集团、南海发展、岳阳纸业、正邦科技、辰州矿业、辽通化工、风神股份、马应龙

进出盈亏评估

新进收益=进入当季末→下一季末；退出评价=上一季末→当季末（涨=错失，跌=规避）。为报告层近似，非精确交易归因。

汇总：新进 盈/亏 7/5；退出 规避/错失 5/7。

年度评论为报告层解读，不参与星级计算。